近30萬億元規(guī)模的銀行理財(cái)市場，將迎來自律新規(guī)。
5月24日，中國證券報(bào)·中證金牛座記者從多位業(yè)內(nèi)人士處獲悉，日前中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)理財(cái)業(yè)務(wù)專委會(huì)召集研討會(huì)，探討《理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》的研究制定。這意味著，理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示，將迎來統(tǒng)一的自律規(guī)范。
具體來看，會(huì)上討論的《理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示設(shè)置了三條基本要求、三條展示要求和三條禁止行為。對(duì)每一種期限的產(chǎn)品業(yè)績展示均設(shè)立了具體要求。
據(jù)了解，目前正式文件出臺(tái)并未設(shè)定明確時(shí)間表。但對(duì)于這份文件，銀行理財(cái)人士和投資者均表示期待。
設(shè)置三條展示要求
據(jù)了解，此次會(huì)上討論的《理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》，提出的展示要求共包括三條。
一是在選擇過往業(yè)績展示區(qū)間時(shí)，應(yīng)注明區(qū)間起始時(shí)間和截止時(shí)間，完整會(huì)計(jì)年度的過往業(yè)績展示除外。
二是理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示需滿足以下要求：理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作1個(gè)月以上但不滿1年的，應(yīng)至少包括從產(chǎn)品成立之日起計(jì)算的過往業(yè)績；理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作1年以上但不滿6年的，應(yīng)至少包含自產(chǎn)品成立當(dāng)年開始所有完整會(huì)計(jì)年度的業(yè)績；理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作6年以上的，應(yīng)至少包含最近5個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的業(yè)績。
三是如展示理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績和業(yè)績比較基準(zhǔn)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)將過往業(yè)績與業(yè)績比較基準(zhǔn)同時(shí)展示。
據(jù)理財(cái)公司人士透露，在本次會(huì)議上，各家理財(cái)公司針對(duì)業(yè)績展示均提出了一些具體建議，后續(xù)可能會(huì)對(duì)修改稿進(jìn)行討論并出臺(tái)正式文件，但具體發(fā)布沒有明確時(shí)間表。
有國有大行理財(cái)公司人士表示，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益展示進(jìn)行規(guī)范勢(shì)在必行，一方面有利于規(guī)范市場，向公募基金規(guī)則進(jìn)一步看齊；另一方面有利于保護(hù)投資者利益。
過往業(yè)績展示問題多
事實(shí)上，自銀行理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行凈值化以來，不少投資者曾反映銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績展示存在“報(bào)喜不報(bào)憂”、展示時(shí)間維度不一等情況。
例如，產(chǎn)品“報(bào)喜不報(bào)憂”，只展示表現(xiàn)好的區(qū)間業(yè)績，對(duì)表現(xiàn)差的業(yè)績區(qū)間不展示。再如，理財(cái)產(chǎn)品收益展示存在近七日年化、近一個(gè)月年化、近三個(gè)月年化、近六個(gè)月年化等多重時(shí)間維度，給投資者帶來不便。更有理財(cái)公司通過修改圖示方式，使得理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績波動(dòng)“看似”縮小了些。此外，一些專業(yè)機(jī)構(gòu)在對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，也時(shí)常面臨難題。
“我打開銀行APP發(fā)現(xiàn)，即使是同一類理財(cái)產(chǎn)品，有的展示最高七日年化，有的展示七日年化、平均七日年化，確實(shí)有點(diǎn)眼花繚亂，產(chǎn)品收益到底是多少？又該用什么指標(biāo)來衡量各家的收益水平？”理財(cái)投資者陳女士吐槽。
在股市、債市波動(dòng)較大的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益也曾出現(xiàn)較為“夸張”的情形。
2022年2月，有報(bào)道稱，貝萊德建信理財(cái)于2022年1月成立的產(chǎn)品“貝盈A股新機(jī)遇權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品2期（最低持有720天）”收益率為-56.80%。行業(yè)相關(guān)人士表示，該數(shù)值為產(chǎn)品的年化收益率，而非實(shí)際收益率，市場有部分人士或?qū)Α笆找媛省贝嬖谡`解。實(shí)際上，該產(chǎn)品成立僅有一個(gè)多月，投資者可參考其實(shí)際收益率，即產(chǎn)品成立以來的凈值漲跌變化，以年化收益率來衡量產(chǎn)品表現(xiàn)并不合理。
2022年12月，在債市波動(dòng)較大的情況下，有多位投資者在社交平臺(tái)上表示，自己購買的銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損嚴(yán)重。一位投資者提供的截圖顯示，截至某日，“西銀安心雙周盈”產(chǎn)品七日年化收益率為-33.5%，“西銀安心周周盈”產(chǎn)品七日年化收益率為-23.01%。
對(duì)此，銀行工作人員回應(yīng)中國證券報(bào)記者稱，七日年化收益率并非產(chǎn)品的實(shí)際收益率。該行已經(jīng)參照同業(yè)情況，將理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績展現(xiàn)形式，由原來的“七日年化”“近一個(gè)月年化”“近三個(gè)月年化”等，統(tǒng)一調(diào)整為“成立以來年化收益率”。
理財(cái)市場走向規(guī)范
據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)，截至2022年底，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模達(dá)27.65萬億元。
目前，銀行理財(cái)市場逐漸走向規(guī)范。2018年以來，資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)、銷售新規(guī)等文件陸續(xù)發(fā)布，銀行業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布了自律文件。
2022年12月30日，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)自律規(guī)范》和《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》。《行為準(zhǔn)則》提出，禁止以業(yè)績比較基準(zhǔn)直接替代或?qū)嶋H替代預(yù)期收益率，禁止在銷售活動(dòng)中以預(yù)期收益的概念誤導(dǎo)投資者，禁止通過調(diào)節(jié)收益等方式變相實(shí)現(xiàn)業(yè)績比較基準(zhǔn)。《行為準(zhǔn)則》設(shè)置了6個(gè)月過渡期。過渡期內(nèi)，相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)逐條對(duì)照、積極整改。
不過，對(duì)于《理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》的實(shí)施，專家預(yù)計(jì)存在一定的整改難度。
“如果說《業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》的整改難度相對(duì)較小，那么《過往業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》的整改難度和壓力明顯大了不少。”資深金融監(jiān)管政策專家、冠苕咨詢創(chuàng)始人周毅欽認(rèn)為，一方面，《業(yè)績比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》的整改主要由理財(cái)公司方發(fā)起，而《業(yè)績展示行為準(zhǔn)則》的整改則是需要理財(cái)公司和代銷機(jī)構(gòu)共同合力整改。另一方面，目前實(shí)操層面的過往業(yè)績展示行為紛繁復(fù)雜，這些調(diào)整都需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力。
上述國有大行理財(cái)公司人士也指出，銀行理財(cái)產(chǎn)品確實(shí)存在產(chǎn)品數(shù)量多、期數(shù)多、凈值披露時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)不一等問題，規(guī)范起來還是有一定難度。周毅欽建議，新的規(guī)則落地后，亟需從金融科技層面對(duì)業(yè)績展示版面進(jìn)行重新設(shè)計(jì)和整合。 （來源：中國證券報(bào)）
