7月23日晚間，歌爾股份（002241.SZ）發(fā)布公告稱，為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，增強(qiáng)公司在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)的綜合競爭力，進(jìn)一步深化公司的垂直整合能力，持續(xù)鞏固與行業(yè)領(lǐng)先客戶的合作，推動公司主營業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展，公司與Luen Fung Commercial Holdings Limited（聯(lián)豐商業(yè)集團(tuán)有限公司，下稱“香港聯(lián)豐”）達(dá)成初步意向，擬以自有或自籌資金約104億港元（折合人民幣約95億元）收購香港聯(lián)豐全資子公司Mega Precision Technology Limited（米亞精密科技有限公司，下稱“香港米亞”）及Channel Well Industrial Limited（昌宏實(shí)業(yè)有限公司，下稱“昌宏實(shí)業(yè)”）100%股權(quán)。
兩標(biāo)的公司2024年度營收合計約港幣91.1億元
近年來，新興智能硬件產(chǎn)品在AI人工智能技術(shù)的推動下持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)品的材料性能、美觀性和精細(xì)化程度不斷提升，對精密結(jié)構(gòu)件等零組件的要求也越來越高。
“標(biāo)的公司在精密金屬結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)具有行業(yè)領(lǐng)先的競爭力，在金屬/非金屬材料加工、精細(xì)化表面處理等相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)具有深厚的核心技術(shù)積累，在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域與行業(yè)領(lǐng)先客戶長期合作，具有可觀的營收規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模，且與公司現(xiàn)有的精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)具有優(yōu)勢互補(bǔ)和協(xié)同作用。”歌爾股份表示。
公告顯示，香港聯(lián)豐是一家香港注冊的私人股份有限公司。兩家標(biāo)的公司香港米亞和昌宏實(shí)業(yè)由香港聯(lián)豐100%持股，這兩家標(biāo)的公司2024年度營業(yè)收入合計約港幣91.1億元。
官網(wǎng)顯示，香港聯(lián)豐成立于1988年，30多年來，由一家小型表殼廠轉(zhuǎn)型成一家為高科技企業(yè)供應(yīng)精密金屬部件的生產(chǎn)商，其總部位于香港，另外5家子公司位于廣東東莞。其重點(diǎn)生產(chǎn)由不銹鋼、鋁、鈦等物料制成的部件，這些部件被廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、穿戴式裝置等消費(fèi)電子產(chǎn)品上。
據(jù)企查查APP，香港米亞成立于2007年4月10日，其旗下有位于廣東東莞的全資子公司米亞精密金屬科技（東莞）有限公司，經(jīng)營范圍包括金屬成形機(jī)床制造；金屬成形機(jī)床銷售；模具制造；機(jī)床功能部件及附件制造等。昌宏實(shí)業(yè)成立于2004年11月12日，在廣東東莞投資有昌宏精密刀具（東莞）有限公司，經(jīng)營范圍包括機(jī)床功能部件及附件制造；機(jī)床功能部件及附件銷售；刀具制造等。
增強(qiáng)在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域綜合競爭力
這次加碼精密結(jié)構(gòu)件對歌爾股份會帶來怎樣的影響？
“通過本次對標(biāo)的公司股權(quán)的收購，公司可以獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并進(jìn)一步提升垂直整合能力，有利于增強(qiáng)公司在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)的綜合競爭力，有利于提升公司精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，有利于深化與行業(yè)領(lǐng)先客戶的合作，推動公司主營業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展。”歌爾股份稱。
公開資料顯示，歌爾股份業(yè)務(wù)涵蓋精密零組件、智能聲學(xué)整機(jī)及智能硬件三大板塊。
國盛證券研報提到，受益于消費(fèi)電子需求回暖，公司各產(chǎn)品線進(jìn)展順利，2024年營收同比增長2.4%至1009.5億元。并且盈利能力持續(xù)改善，AI技術(shù)推動公司精密零組件業(yè)務(wù)中聲學(xué)傳感器等產(chǎn)品性能升級，產(chǎn)品價值量量提升，2024年扣非歸母凈利潤同比增長178.3%至23.9億元，且盈利能力改善情況延續(xù)到今年一季度，扣非歸母凈利潤同比增長6.1%至2.9億元。
值得一提的是，從歌爾股份三個業(yè)務(wù)板塊來看，精密零組件業(yè)務(wù)增長最快、毛利率最高。2024年精密零組件業(yè)務(wù)營收150.51億元，占公司營收比重14.90%，同比增長15.85%，毛利率為21.51%。
“精密零組件板塊，AI終端放量帶動mems等零組件ASP（指“應(yīng)用服務(wù)提供商”）提升，高端零組件占比升高有望進(jìn)一步提升公司盈利能力。”此前，光大證券研報對歌爾股份的分析稱。
“根據(jù)共研網(wǎng)預(yù)測，2025年，全球TWS（即：真正無線立體聲）出貨量將達(dá)到5億臺。公司秉持‘精密零組件+智能硬件整機(jī)’產(chǎn)品戰(zhàn)略，積極推動聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結(jié)構(gòu)件等精密零組件和TWS耳機(jī)的協(xié)同發(fā)展，同時持續(xù)加強(qiáng)在MEMS傳感器的業(yè)務(wù)拓展。我們認(rèn)為，隨著AI深度賦能語音交互，以及技術(shù)下沉加速中端市場發(fā)展，公司該業(yè)務(wù)具有較好增長前景。”國盛證券研報認(rèn)為。
不過，歌爾股份也提到，本次擬收購股權(quán)事項仍處于籌劃階段，對擬收購標(biāo)的公司尚需進(jìn)行進(jìn)一步盡職調(diào)查和審計評估，交易方案仍需進(jìn)一步論證和溝通協(xié)商，交易事項仍具有不確定性。
（大眾新聞·經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者 王偉）
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